资料来源：由于辛勤工作，在36kr之前签名TS。文字｜王曼胡（Wang Manhua）的封面不久前，投资者的一个朋友与我分享了一个有趣的故事：一个受欢迎的曲目的创始人，他们经常收到调查的风险投资机构，他提出了“在付钱时要付钱时，他就要求“在付费失业时首先付钱”。创始人还为此决定称为“反向投资模型”。这使我想起了林肯技术，这是因为“我想首先存入1000万元”，这是圆圈的。但是，与Lingcun时代的“高价”门槛相比，上述公司的定价非常“友好地友好” - 千元。在创始人的眼中，投资者的费用不高，但有效地有效，两个机构支付了付款并正式进入了适当的艰苦工作过程。很长一段时间正确的勤奋几乎是投资机构单方面进行的“特权”，而初创公司只能合作。本文的当前回报还反映了与当前主要市场的深刻矛盾：当流行的曲目遍布整个摇摆，高质量的项目稀缺时，投资机构的压力控制的风险“比投资比不正确的投资更好”的风险增加了，但是仍然需要继续进行适当的努力以保持灵敏度；另一方面，“漫步应有的勤奋”的巴哈逐渐意识到，他们自己的时间，能量和集中力是比资本稀缺的战略资源。理解价值的转变产生了新的行为模式。硬技术企业家Li Chao承认，当公司在某个阶段发展时，他将认真考虑利用这种“反向投资模式”。他认为这是不仅是出色的筛查机制，而且还是企业家掌握议价力并努力进行平等对话的力量的关键步骤。投资者的会议成为许多创始人的情感反击，已成为生活中难以忍受的负担。近来，对于诸如有利政策，市场扩张以及第二个市场上股价上涨等因素，该药物的漫长态度再次开始引起主要市场的关注。作为现代制药公司的首席执行官，弗兰克（Frank）在娱乐中有些无助。他向我展示了一个相应的努力工作日历：三个机构必须每周合作，提供适当的勤奋，包括但不限于过去几年中的研发数据，主要专利布局，供应链合同等。当然，比起记得泄漏的商业秘密的信息更为严重，这是对泄漏的企业的重点，这些信息削弱了企业的关注，这些信息的重点是削弱业务的关注。本身。在当前的融资环境中，除非它是一个领先的项目，否则公司很难在只有一笔钱的峡谷技术周期中为他们提供支持。因此，大多数公司开始采用“小步骤并快速运行”的形式，即通过大量融资和小规模维持现金流量。市场上通常的“ Angel ++”和“ A +++++”市场是其中之一。但是，不可忽视的是，这种形式的融资对企业家来说是非常消耗的能源。 Li Chao为我做了一些计算：“现在，公司的平均融资周期大约是4个月，这意味着，如果您想保持一年的融资节奏1-2旋转，创始人将大部分时间不可避免地将他的大部分时间用于与投资者和融资融资，这将增加他在业务中的投资。短短几个月内，数十个投资者研究批次。同时，由于该行业本身是一个利基子行业，因此必须花费大量时间为投资者存储该行业。他说，经常从劳动力的前线撤离会影响正常的生产计划条目。通常是企业家征服的时间和能量。在适当的勤奋之前。该公司这样做是为了鼓励一些不确定的小型机构，而无法做出决定以提高筛查效率并降低交易成本的孩子。 “李子说。”投资比投资错误的方式更好。 “在一定程度上，当前“适当洪水调节”的根本原因在于缺乏高质量的项目。当今主要市场中的一个重要现象是在2025年，机构似乎很活跃，但是热钱高度集中在某些流行的轨道上，而且项目的极化变得越来越严重。顶部的最高数量。公司，已经提出了VCS门槛的进入。机器人轨道上的星星项目的偷走了，但是当老板听到价格时，他立即投降。即使对于某些名人项目，您也可以看到其中有多少人幸存了五年。 “赵伊琴说。这个担忧并不是一个不合理的问题。沃尔夫·斯皮德的收购是卡比德硅的领导者，最近申请损失的领导者，例如，它征服了在高潮时全球共享市场的62％。这主要是因为对市场和竞争的误解，这也是许多句子的误解，这也是一个有价值的“价值”。因素“只是外观但不是投资者”已成为大多数机构避免风险的主要方法。但是即使到那时，投资者仍然需要继续查看项目，因为只需以高频与前线联系，他们可以获取最新信息和资源并维护其对市场的敏感性。我：“有时候，即使他们知道项目的质量是平均水平，他们也害怕失去机会，以减轻焦虑。他努力工作了很长一段时间，但几乎没有问题。听完之后，他觉得这是浪费时间。 "Shen Yang said. After returning, he chose to remind himself to the investor that if it was not a truly heavy and willing to promote the situation, similar online roadshows the ecosystem, and trying to get the right to speak by repairing the policies. The drama of the" feat "is usually linked to the two major reasons: first, the Ai Big Model Track )n of being "sarcastic". In fact, there is nothing right or wrong between investors' "just looking at it但不投资”或创始人的“反向应得的嫉妒”。但是，在当前的特殊市场环境中，两边S有不同的位置，因此他们选择了不同的响应技术。从投资者的角度来看，在资金和投资的双重压力下，“漫步应有的勤奋”和“只是看，但不投资”将有助于他们在一定程度上避免投资风险。从创始人的创立到创新的猛烈轨道，时间是促进科学研究结果和产品实施的转变。对于他们来说，建议“逆转努力”是提高筛选效率并降低交易中GSASTOS的一种方法。但是，资本和企业家精神最终是双向的旅程。当投资者和企业家摧毁“反对派”陷阱时，他们可以真正建立健康，可持续的投资和融资生态系统。当然，这一切的前提是双方都可以找到自己的生态利基和发展方向。 （在文章中，弗兰克（Frank），Zhao Yichong和Li Chao都是化名）